Introduction aux Marchés Financiers

Bienvenue sur le site internet compagnon de l’ouvrage Introduction aux Marchés Financiers paru chez Economica.

À partir de ce site, vous pouvez accéder aux corrigés des applications proposées dans le livre ainsi qu’à de nombreux compléments pédagogiques (thèmes complémentaires, mises à jour, glossaire,…) qui seront progressivement mis en ligne.

N’hésitez pas à nous faire part de vos remarques et suggestions via le formulaire mis à votre disposition.

La rubrique compléments pédagogiques accueille un nouveau document mettant à jour la rémunération des différents placements à taux réglementés ainsi que la fiscalité pour l’année en cours.
De nouvelles baisses de taux sont à prévoir en août 2009.

Ce 12 mai, le financial times relate le discours de Jean-Claude Trichet qui, en tant que porte-parole d’une vingtaine de banque centrales, affirme que l’économie mondiale a touché son point bas.

Pas de trêve pascale sur les marchés avec une reprise vigoureuse du coté de Wall Street dans un climat où la volatilité reste élevée. Pendant ce temps les librairies accueillent de nouveaux ouvrages parmi lesquels nous pouvons citer Le Loup de Wall Street, Citiboy et Confessions d’un banquier pourri.

Le Loup de Wall Street par Belfort Jordan
Déjanté, drogué, drôle et … multimillionnaire. Tel est le portrait explosif de Jordan Belfort surnommé le « Loup de Wall Street ». L’auteur mène de main de maître ce récit autobiographique endiablé. En 1987, âgé de vingt ans à peine, il entre au plus bas de l’échelle dans une société d’investissements de New York. Six ans plus tard, Belfort est à la tête de sa propre société boursière, Statton Oakmont. À ce stade, ses activités lui rapportent 1000 dollars par minute. Chaque jour il est à la tête d’un nouveau million. Multimillionnaire, son quotidien ressemble à celui d’un roi et ses excès sont à faire pâlir les plus grandes des rocks stars. Entre cocktails de drogues et prostituées, il ira jusqu’à se crasher en hélicoptère sur sa propre maison familiale. Au sommet de sa fortune, il hasarde des placements douteux en Suisse. Une aventure qui marque le début de sa chute vertigineuse et provoque son arrestation par le FBI…

Cityboy : Mémoires explosives d’un trader par Geraint Anderson .
La crise financière n’en finit pas de faire des victimes : des milliers d’employés licenciés, des entreprises au bord du dépôt de bilan, des particuliers ruinés, les répercussions de l’inconséquence des banquiers n’ont pas fini d’ébranler le monde entier.
Pour la toute première fois, un homme, ancien trader, ose briser le code du silence et raconte, vu de l’intérieur, la chute d’un système cynique et impitoyable. Ancien hippie, issue d’une famille de gauche, travailliste, croyante, Geraint Anderson a travaillé plus de 10 ans dans ce qui est devenu la plus grande place financière mondiale, la City de Londres. Il a géré le portefeuille de la Société Générale notamment…
Malgré les bonus monstrueux, Geraint Anderson, sous pseudo, pour éviter toute forme de représailles de la part du milieu, opaque, obscur des banquiers, se met à écrire dans le célèbre London Paper (équivalent du Parisien, tiré à 500 000 exemplaires) dénonçant son quotidien hallucinant. Ses chroniques acérées suscitent une vive polémique : le phénomène Cityboy est né !

Confessions d’un banquier pourri par Crésus.
C’est l’histoire secrète du krach de septembre 2008. On y découvre les épisodes inconnus de la faillite de la désormais célèbre banque américaine Lehman Brothers. On y dévoile les noms des acteurs de cette tragi-comédie. Les vrais chiffres, aussi. On y suit les péripéties de la guerre larvée entre…

Retrouver d’autres lectures au sein de la rubrique Espace Détente.

Selon une dépêche de l’AFP, EDF s’apprèterait à émettre un emprunt à destination des particuliers. Cette information est plus importante qu’il n’y paraît. Aujourd’hui, les obligations sont dans les mains des investisseurs institutionnels et il est difficile pour un particulier d’accéder au marché obligataire si ce n’est par le biais de SICAV obligataires qui rapporte tout au plus 3,5% alors que de nombreuses obligations corporate affiche des taux de rendement de 7%. Où part la différence? A votre avis?

Ci-après la dépêche de l’AFP.

Le groupe d’électricité EDF prépare “en secret” un “grand emprunt” obligataire à destination des particuliers français, affirme le journal Le Monde dans son édition datée de mercredi.
“On ne commente pas les rumeurs”, a déclaré à l’AFP un porte-parole d’EDF.
“Le groupe d’électricité et les grandes banques de réseau, dont notamment la Société Générale, le Crédit Agricole ou BNP Paribas, travaillent actuellement à l’élaboration de cette opération, qui n’en est qu’à ses tout débuts”, écrit Le Monde.
“Rien n’a encore été fixé: ni le montant de l’emprunt, ni ses conditions financières, ni la date de son lancement, mais certains ne seraient pas surpris qu’elle soit programmée avant l’été”, ajoute le quotidien, qui affirme que “l’opération est plus emblématique que financière”.
EDF a procédé ces derniers mois à d’importantes acquisitions qui ont alourdi son endettement de 50% en 2008, à 24,5 milliards d’euros. Il a notamment racheté l’exploitant britannique de centrales nucléaires British Energy pour plus de 15 milliards d’euros et la moitié des activités nucléaires de l’américain Constellation Energy pour 3,5 milliards d’euros.
Le groupe d’électricité réalise régulièrement des emprunts obligataires auprès d’investisseurs institutionnels français ou étrangers. Il a ainsi levé 7,3 milliards d’euros en 2008 et a réalisé depuis le début de l’année trois nouveaux emprunts obligataires pour un montant total de 7,8 milliards.

L’OCDE a publié jeudi soir une liste de paradis fiscaux partagés en trois groupes: gris clair, gris foncé et noir.

1.Liste blanche : (Etats ou territoires qui ont mis en œuvre des standards internationaux en signant au moins 12 accords conformes à ces standards)
Argentine, Australie, Barbades, Canada, Chine, Chypre, République tchèque, Danemark, Finlande, France, Allemagne, Grèce, Guernesey, Hongrie, Islande, Irlande ile de mans Italie, Japon, Jersey, Corée, Malte, ile Maurice, Mexique, Hollande, Nouvelle Zélande, Norvège, Pologne Portugal, Russie, les Seychelles, la Slovaquie, Afrique du sud, l’Espagne, la Suède, la Turquie, les Emirats arabes unis, royaume uni, Etats-Unis, les iles Vierges.

2.Liste grise : états ou territoires qui se sont engagés à respecter les standards internationaux mais ont à ce jour signés moins de douze accords.
- Liste gris foncée (paradis fiscaux déjà identifiés en 2000 par l’Ocde) :
Andorre, Anguilla Antigua, Barabade, Aruba, Bahamas, Bahrein, Belize, les Bermudes, les iles vierges anglaises, les iles Cayman, les iles Cook, la Dominique, Gibraltar, Grenade, Liberia, le Liechtenstein, les Iles marshall, Monaco, Montserrat, Nauru, les Antilles néérlandaises, Niue, Panama, St Kitts and Nevis, Sainte Lucie, Saint Vincent et Grenadine, Samoa, San Marin, les iles Turks and Caicos, Vanuatu.
- Liste gris clair (autres centres financiers) :
Autriche, Belgique, Brunei, Chili, Guatemala, Luxembourg, Singapour, Suisse

3. Liste noire (Etats ou territoires qui ne se sont pas engagés à respecter les standards internationaux) :
Costa Rica, Malaisie (Labuan), Philippines, Uruguay.

Source: OCDE, AFP et Le Figaro